Berekeningen omtrent zombillion en de impact op economische voorspellingen

De term ‘zombillion’ is de laatste tijd steeds vaker te horen in economische kringen, vooral als een doemscenario over de toekomst van bedrijven en markten. Het verwijst naar een toestand waarin een enorm aantal bedrijven voortleeft, ondanks dat ze eigenlijk failliet zouden moeten zijn, gered door kunstmatige stimulansen zoals extreem lage rentetarieven en overheidssteun. Deze ‘zombiebedrijven’ slorpen kapitaal op dat anders naar meer productieve ondernemingen zou kunnen vloeien, wat de economische groei belemmert. Het is een complexe situatie met verstrekkende gevolgen.

De opkomst van zombiefirma’s is niet nieuw, maar de omvang ervan is de laatste jaren toegenomen, mede als gevolg van de financiële crisis van 2008 en de COVID-19 pandemie. Het concept roept vragen op over de efficiëntie van de markten, de rol van de overheid en de duurzaamheid van de economische herstelpogingen. We zullen in deze bespreking de oorzaken, gevolgen en mogelijke oplossingen voor dit fenomeen verkennen, en de mogelijke impact op toekomstige economische voorspellingen in kaart brengen.

De Oorzaken van de Zombificatie van Bedrijven

Er zijn verschillende factoren die bijdragen aan de creatie en het voortbestaan van zombiefirma’s. Een van de belangrijkste is het beleid van extreem lage rentetarieven, dat de kosten van lenen aanzienlijk verlaagt. Dit maakt het voor bedrijven die anders niet levensvatbaar zouden zijn, mogelijk om te blijven opereren door simpelweg hun schulden te herfinancieren. Daarnaast spelen overheidssteunprogramma’s, die zijn ingesteld om de economie te stimuleren in tijden van crisis, een rol. Hoewel deze programma’s bedoeld zijn om banen te redden en faillissementen te voorkomen, kunnen ze ook bedrijven in staat stellen om te overleven die eigenlijk failliet zouden moeten gaan. Een gebrek aan actieve herstructurering en efficiënte faillissementsprocedures draagt hier ook aan bij.

De Rol van Banken en Financiële Instellingen

Banken en andere financiële instellingen hebben vaak een aandeel in het voortbestaan van zombiefirma’s. Ze zijn soms terughoudend om leningen aan bedrijven te beëindigen, zelfs als ze in financiële problemen verkeren, omdat ze bang zijn voor verliezen op hun balansen. Dit kan leiden tot 'evergreening', waarbij leningen steeds opnieuw worden uitgesteld of herfinancierd, waardoor de bedrijven kunstmatig in leven worden gehouden. De angst voor het realiseren van verliezen en het handhaven van een schijn van stabiliteit kan de rationele besluitvorming over kredietverlening belemmeren. Dit creëert een perverse incentive om slechte kredieten te 'voeden' in plaats van ze te laten afschrijven.

Jaar	Aantal Zombiefirma's (schatting)	Totale Schulden Zombiefirma's (schatting)
2010	5%	€50 miljard
2015	8%	€120 miljard
2020	12%	€250 miljard

De bovenstaande tabel illustreert de groeiende trend van zombificatie in de afgelopen jaren. De cijfers zijn slechts schattingen, maar ze geven een duidelijk beeld van de toename van het aantal bedrijven dat afhankelijk is van kunstmatige ondersteuning om te overleven. Het is belangrijk om te benadrukken dat deze trend gevolgen heeft voor de allocatie van kapitaal en de algehele economische efficiëntie.

De Gevolgen van een Toename van Zombiefirma's

De aanwezigheid van een groot aantal zombiefirma’s heeft aanzienlijke negatieve gevolgen voor de economie. Ten eerste belemmert het de productiviteitsgroei. Zombiefirma’s zijn vaak minder efficiënt en innovatief dan gezonde bedrijven, en ze concurreren met gezonde bedrijven om middelen, waaronder kapitaal en arbeid. Dit leidt tot een lagere algehele productiviteit en een rem op de economische groei. Daarnaast kan het leiden tot een verkeerde allocatie van middelen, waardoor investeringen worden afgeleid van veelbelovende, innovatieve bedrijven.

Impact op Innovatie en Ondernemerschap

Een hoge concentratie van zombiefirma’s kan de innovatie verstikken en het ondernemerschap ontmoedigen. Nieuwe bedrijven hebben vaak moeite om te concurreren met gevestigde zombiefirma’s, die kunstmatig in leven worden gehouden. Dit kan leiden tot een afname van het aantal nieuwe bedrijven en een vermindering van de dynamiek van de markt. Het gebrek aan concurrentie vermindert de noodzaak voor innovatie en efficiencyverbeteringen, waardoor de economische groei verder wordt belemmerd. Een gezonde economie heeft een continue influx van nieuwe, dynamische bedrijven nodig om te bloeien.

• Verminderde productiviteitsgroei
• Verkeerde allocatie van kapitaal
• Ondermijning van innovatie
• Verzwakking van ondernemerschap
• Verhoogd risico op financiële instabiliteit

De punten hierboven schetsen de belangrijkste nadelen van een economie die overspoeld wordt door zombiefirma's. Het is essentieel om beleid te implementeren dat de creatie van nieuwe zombiefirma's voorkomt en bestaande firma’s aanmoedigt om te hervormen of te verdwijnen.

De Rol van de Overheid en Toekomstige Beleidsmaatregelen

De overheid speelt een cruciale rol bij het aanpakken van het probleem van zombificatie. Het is belangrijk om te voorkomen dat overheidsprogramma’s bedrijven kunstmatig in leven houden die geen levensvatbare toekomst hebben. Dit betekent dat er strengere criteria moeten worden gesteld aan overheidssteun en dat er een duidelijker pad moet zijn voor herstructurering of afwikkeling. Daarnaast is het belangrijk om de regelgeving rond faillissementen te verbeteren, zodat bedrijven die niet meer levensvatbaar zijn efficiënt kunnen worden afgewikkeld.

Stimulering van Herstructurering en Innovatie

Naast het voorkomen van zombificatie, moet de overheid ook actief de herstructurering van bedrijven stimuleren en innovatie aanmoedigen. Dit kan door middel van belastingvoordelen voor investeringen in onderzoek en ontwikkeling, het verstrekken van financiering aan start-ups en het vereenvoudigen van de regels voor het opzetten van een bedrijf. Het creëren van een gunstig klimaat voor ondernemerschap is essentieel voor het stimuleren van de economische groei en het creëren van banen. Een proactieve benadering van economisch beleid is nodig om de economie veerkrachtiger te maken.

1. Verstrengen van de criteria voor overheidssteun.
2. Verbeteren van de faillissementsprocedures.
3. Stimuleren van herstructurering van bedrijven.
4. Belastingvoordelen voor R&D investeringen.
5. Verstrekken van financiering aan start-ups.

Deze stappen zijn cruciaal om een gezondere en dynamischere economie te creëren, die minder afhankelijk is van kunstmatige ondersteuning en meer gericht is op innovatie en efficiëntie. Het is belangrijk om te onthouden dat het afwikkelen van zombiefirma’s pijnlijk kan zijn op de korte termijn, maar dat het op de lange termijn noodzakelijk is voor een duurzame economische groei.

De Internationale Dimensie van Zombificatie

Het probleem van zombificatie is niet beperkt tot één land of regio. Het komt voor in veel ontwikkelde economieën over de hele wereld, hoewel de omvang en de oorzaken kunnen verschillen. De globalisering van de financiële markten heeft bijgedragen aan de verspreiding van het probleem, omdat kapitaal gemakkelijk kan worden verplaatst van landen met gezonde economieën naar landen met zombiefirma’s. Dit kan leiden tot een instabiliteit van het internationale financiële systeem. Het is daarom belangrijk dat er internationale samenwerking is om het probleem aan te pakken. Het delen van beste praktijken en het coördineren van beleidsmaatregelen kan helpen om een race naar de bodem te voorkomen en de stabiliteit van de wereldeconomie te waarborgen.

De Toekomst van Economische Voorspellingen en de Rol van zombillion

De aanwezigheid van zombiefirma’s compliceert de taak van economische voorspelling aanzienlijk. Traditionele economische modellen houden vaak geen rekening met de effecten van kunstmatige stimulansen en de aanwezigheid van bedrijven die eigenlijk failliet zouden moeten zijn. Dit kan leiden tot overoptimistische voorspellingen en een onderschatting van de risico’s. Het is essentieel dat economen deze factoren in hun modellen opnemen en dat ze rekening houden met de mogelijkheid van een abrupte correctie wanneer de kunstmatige ondersteuning wordt weggehaald. De term ‘zombillion’ is hierbij een waarschuwing: een herinnering aan de kwetsbaarheid van het systeem.

Een meer realistische benadering van economische voorspellingen vereist een kritische beoordeling van de kwaliteit van de data en een diepgaand begrip van de onderliggende structurele problemen. Het is belangrijk om niet alleen naar de headlinecijfers te kijken, maar ook naar de verdeling van de economische activiteit en de gezondheid van de bedrijven. Alleen dan kunnen we een nauwkeuriger beeld krijgen van de werkelijke toestand van de economie en de potentiële risico’s en kansen voor de toekomst. Het negeren van de impact van zombiefirma's kan leiden tot verkeerde investeringsbeslissingen en een verhoogde kans op economische instabiliteit.